信维通信：以“大”费用撬动“大市场” 2013年度股东大会上

　　2013年度股东大会上，大信维通信(行情,通信 问诊)高管表示，公司仍处于投入期，费用管理费用的撬动投入有利于后续大客户的拓展，在成为核心供应商后，大市毛利率有望提升。大

　　北京信维有望扭亏

　　10日的通信公司年度股东大会上，《2013年年度报告》等12项议案经审议顺利通过。费用

　　信维通信董秘杜敏在宣读《注册资本修改》议案时特地说明，撬动因公司2013年业绩未达到公司首期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权/解锁期行权/解锁条件，大市同意共计回购并注销79名激励对象86.55万份股票期权及119.55万股限制性股票。大公司的通信注册资本将从13，735.5元人民币减至13，费用612.95元人民币。撬动“股权激励仍然是大市很重要的人才激励手段，我们有信心在未来达到行权的业绩。”杜敏表示。

　　与2013年年报数据对比，一季报显示公司盈利正逐步反弹，实现营业收入18300万元，同比增长364%，实现归属股东的近利润1038万元。二级市场的股价表现早在去年四季度就反映，从最低的13元附近涨至目前的26元，已经翻番。

　　尽管如此，从2010年5月上市以来，截至6月10日收盘，公司市值仅36.91亿，仍然是一个“小”公司。

　　作为公司上市募投项目的一部分，收购北京莱尔德项目并转化为北京信维创科，尽管此举给公司带来众多国际供应商资格，但数年间产能利用率不高，管理费等刚性支出不减。在场的一些股东，早在会前就对信维创科的产能情况进行激烈的讨论。

　　公司董事长彭浩透露，从目前经营状况看，信维创科上半年仍处于亏损，下半年有望打平甚至盈利。

　　投入期以“大”投入换未来

　　2013年管理费用高达10.97亿元，同比增长60.17%，费用率达31.14%，考虑其中包括股权激励的投入，该部分费用在同类行业中仍属较高水平。

　　彭浩指出，管理费用是否可以降低，主要看今后客户拓展的销售定位，如果是选择进攻大客户，则水平还会很高，信维通信后续努力成为核心供应商后，明后年毛利率可能有所改善。公司预计下半年毛利率比上半年要改善一些。

　　在场一名长期研究公司的股东向《投资快报》记者表示，技术研发投入是非常必要的，而由于信维通信目前的市值和销售收入体量均较小，因此费用率高的问题就凸显出来。

　　彭浩表示，全球LDS市场潜力是比较大的，特别是国际客户进入4G时代后，需要用该技术保证性能，预计这两年LDS日子比较好过。但是未来怎么样还看不清，在天线毛利率不高的情况下，大批量上LDS是需要谨慎了。

　　展望未来，公司方面表示，在可穿戴设备领域也有拓展，主要做若干家厂商的配件，未来两季度都会出货。

　　当前，电子产业内不少厂商均通过“上市公司+创投”的模式成立产业并购基金，形成产业与资本的循环链条。在场一些股东也流露出对公司成立并购基金的期待，不过，对此彭浩仍是坦诚表示，公司的管理层班底是以实业经验为主，一直以来也是把上市公司平台当成实业来做，“做事还是希望靠谱，要提高资本运作的能力也不是一时半会。但是遇到合适的项目，我们也会留意。”

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